El Ministerio Vásquez Bazán y la reactivación económica 1989-1990
En el cuarto trimestre de 1989 el Perú superó la hiper-recesión observada entre enero de 1988 y septiembre de 1989.
El Fujishock reintrodujo al país en la recesión.
La hiper-recesión iniciada en enero de 1988.
Al asumir la cartera de Economía y Finanzas, el 15 de mayo de 1989, la recesión afectaba seriamente al Perú. En 1988, la retracción del Producto Bruto Interno había llegado a –9.4% en tanto que la disminución en el Producto Bruto Interno por habitante fue –11.2%. Estas caídas fueron tan dramáticas como las observadas en 1983.
Producto Bruto Interno Real Trimestral del Perú entre 1985 y 1993.
La depresión económica continuó el primer trimestre de 1989 con un registro de –20.9%, el más elevado en la historia económica del Perú. Puede decirse entonces que, al asumir la responsabilidad ministerial, la recesión había golpeado al Perú durante cinco trimestres consecutivos. Habiéndose iniciado el primer trimestre de 1988, continuó amenazadoramente a todo lo largo de ese año y el primer trimestre de 1989.
Tabla 1
TASAS DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO REAL TRIMESTRAL ANTERIORES AL 15 DE MAYO DE 1989 (En %)
1988
I Trimestre –1.2
II Trimestre –3.4
III Trimestre –10.8
IV Trimestre –20.6
1989
I Trimestre –20.9
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú
La reactivación económica septiembre de 1989 - julio 1990
Como se indicó anteriormente, uno de los cuatro objetivos de gestión del Ministerio Vásquez Bazán fue superar la hiper-recesión promoviendo el crecimiento productivo.
El cuadro del Producto Bruto Interno Real Trimestral 1985-1993 y la Tabla 2 permiten apreciar que en el cuarto trimestre de 1989 logró revertirse la tendencia recesiva que afectaba a la economía peruana. A partir de ese trimestre, el crecimiento del PBI medido en variaciones porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior, volvió a ser positivo. La dinámica del PBI continuó todo el primer semestre de 1990.
Tabla 2
TASAS DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO REAL TRIMESTRAL POSTERIORES AL 15 DE MAYO DE 1989 (En %)
1989
II Trimestre –20.2
III Trimestre –13.4
IV Trimestre 2.2
1990
I Trimestre 14.7
II Trimestre 1.0
III Trimestre –16.0
IV Trimestre –16.5
1991
I Trimestre –10.4
II Trimestre –0.4
III Trimestre 16.1
IV Trimestre 5.7
1992
I Trimestre 6.4
II Trimestre –1.8
III Trimestre –6.5
IV Trimestre 0.8
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú
Los efectos del “shock anunciado”
Debe notarse que en junio y julio de 1990, el comportamiento del PBI fue afectado por lo que Roca y Shimabuko denominaron “el shock anunciado”, es decir el anuncio de la fuerza política con mayor probabilidad de éxito electoral y, luego, las declaraciones de altos funcionarios del gobierno electo, en el sentido que ejecutarían políticas económicas de shock (1).
La depresión del poder adquisitivo que generaría el “shock” fujimorista indujo a los empresarios a adoptar estrategias de protección. Entendieron que ya no existía razón para producir en junio y julio de 1990 aquello que no podría venderse en los meses siguientes. Sin embargo, a pesar de esta retracción, el Producto Bruto Interno del trimestre abril - junio de 1990 creció 1.0% respecto al PBI del segundo trimestre de 1989.
Debe mencionarse que la oposición derechista se negó a reconocer los logros en materia de reactivación económica del régimen 1985-1990. Le dolió aceptar que, con el esfuerzo de todos, la política económica pudo revertir la hiper-recesión en que se recibió la economía peruana el 15 de mayo de 1989, reactivándose el crecimiento productivo (2).
Los logros del Ministerio Vásquez Bazán y los costos recesivos del Fujishock
Puede efectuarse una comparación en materia de reactivación económica entre los logros del Ministerio Vásquez Bazán y los resultados del régimen fujimorista entre 1991 y 1993.
Teniendo en cuenta que nuestra gestión no comenzó el primero de enero de 1989 sino el 15 de mayo de ese año, se ha hecho necesario calcular en la Tabla 3 el PBI anual del Ministerio Vásquez Bazán. Esta magnitud resulta de agregar los PBI trimestrales de los cuatro trimestres completos de gestión (tercer y cuarto trimestres de 1989 y primer y segundo trimestres de 1990).
Tabla 3
PRODUCTO BRUTO INTERNO REAL DURANTE EL MINISTERIO VÁSQUEZ BAZÁN (Millones de nuevos soles de 1994)
1989
III Trimestre 21,877
IV Trimestre 23,855
1990
I Trimestre 21,898
II Trimestre 21,831
PBI Anual 89,461
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú
La Tabla 4 compara esa cifra con los registros del Producto Bruto Interno obtenidos por el gobierno de Fujimori entre 1991 y 1993. Puede notarse que durante esos tres años, el PBI de la economía peruana con Fujimori fue inferior al obtenido durante el Ministerio Vásquez Bazán en 1989-1990.
Comentarios finales
Cuando se discute la coyuntura económica entre 1989 y 1993, algunas personas olvidan que la recesión productiva de dos años y medio observada entre el 28 de julio de 1990 y 1992 fue uno de los elevados costos de la política de estabilización puesta en marcha por Fujimori en agosto de 1990. Sólo en 1993 pudo el régimen fujimorista superar la recesión económica. Sin embargo, el PBI de ese año fue aún inferior al obtenido por el Ministerio Vásquez Bazán en 1989-1990.
Tabla 4
PRODUCTO BRUTO INTERNO ANUAL REAL DURANTE EL MINISTERIO VÁSQUEZ BAZÁN Y CON FUJIMORI (Millones de nuevos soles de 1994)
1989-90 Ministerio Vásquez Bazán 89,461
1991 Fujimori 83,760
1992 Fujimori 83,401
1993 Fujimori 87,375
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú
Elaboración: CVB
Notas
(1) Véase el artículo de Santiago Roca y Luis Shimabuko, “Efectos de un shock anunciado. La necesidad de coordinar el presente y el futuro” en Moneda, Revista del Banco Central de Reserva del Perú, Año II, Nº 22, Lima, abril de 1990.
(2) A regañadientes, la revista derechista Perú Económico (Volumen XIII, Nº 8, agosto de 1990) tuvo que reconocer que la política económica ejecutada entre mayo de 1989 y julio de 1990 revirtió la tendencia recesiva. Claro está, para la publicación dirigida por Felipe Ortiz de Zevallos, el ministro Vásquez Bazán “forzó una nueva etapa de crecimiento” y sólo logró “éxito relativo en el logro de este objetivo”. Para entender el regateo de don Felipe debe recordarse que Perú Económico es una revista de orientación neoliberal. Es publicada por la empresa Apoyo, S. A. de la que es accionista el ex candidato presidencial Mario Vargas Llosa.
