Exportadores demandan medidas preventivas
FED anunció la compra de bonos por un monto mensual de US$ 75,000 millones hasta llegar US$ 600,000 millones hasta junio del 2011. Con dinero en manos, inversionistas internacionales buscarán invertir en activos que les parezcan más seguros y rentables. Podrían llegar al Perú.
La Asociación de Exportadores (ADEX), solicitó a las Autoridades económicas peruanas dictar medidas preventivas para evitar el ingreso masivo de capitales especulativos, luego que la Reserva Federal de EE.UU. anunciara la compra de bonos por un monto mensual de US$ 75,000 millones hasta junio del próximo año, como un mecanismo para estimular su economía.
 |
FED anunció la compra de bonos por un monto mensual de US$ 75,000 millones hasta llegar US$ 600,000 millones hasta junio del 2011. Con dinero en manos, inversionistas internacionales buscarán invertir en activos que les parezcan más seguros y rentables. Podrían llegar al Perú.
La Asociación de Exportadores (ADEX), solicitó a las Autoridades económicas peruanas dictar medidas preventivas para evitar el ingreso masivo de capitales especulativos, luego que la Reserva Federal de EE.UU. anunciara la compra de bonos por un monto mensual de US$ 75,000 millones hasta junio del próximo año, como un mecanismo para estimular su economía.
La FED anunció la compra de bonos por US$ 600,000 millones hasta junio del 2011, lo que significa que cada mes pondrá US$ 75,000 millones en manos de inversionistas internacionales quienes invertirán en activos que les parezcan más seguros y rentables. “Apostarán por monedas fuertes de países cuyos fundamentos económicos señalen una tendencia a la apreciación en ese sentido, el Nuevo Sol Peruano será uno de los más atractivos”, explicó el Gerente de Estudios Económicos de la ADEX, Carlos González.
Para tener una idea de lo que podría suceder, explicó, que si los inversionistas internacionales dirigen solamente el 1% de los US$ 75,000 millones eso significaría que ingresaría a nuestro país US$ 750 millones. Recordó que en lo que va del año, las compras de dólares por parte del BCR promedian los US$ 900 millones; por lo que si el flujo de ingreso de capitales mantiene ese promedio, el BCR tendría que comprar US$ 6,000 millones, cifra que parece estar dentro de sus posibilidades.
Reto
Indicó que considerando que el BCR tendría que esterilizar estas compras para evitar un incremento de la cantidad de dinero, le corresponde a las autoridades monetarias determinar su capacidad real de resistencia a los embates especulativos, sobre todo si nos ponemos en un escenario de ataque abierto contra el Sol en el que se dupliquen o tripliquen los flujos de ingreso de dólares.
“Nuestras autoridades, que hasta ahora han recibido el reconocimiento internacional por la conducción de la economía peruana durante la crisis internacional, enfrentan uno de sus más complicados exámenes. Lo que los exportadores esperamos es que asuman la responsabilidad de garantizar que nuestra moneda no se aprecie abruptamente”, manifestó el presidente de la ADEX, Juan Varilias Velásquez.
En ese contexto, el líder exportador lanzó varias interrogantes, la primera, sobre la capacidad de reacción de muy corto plazo por parte del BCR, MEF y la SBS: ¿Cuál es la capacidad real de resistencia que tenemos frente a una invasión de capitales especulativos?.
Explicó que por lo observado, el BCR aún tiene un amplio margen de maniobra para comprar dólares, el MEF tiene un capacidad mucho menor, casi marginal, que podría mejorar si se aplica un política de austeridad para generar un superávit; y, que la SBS puede intervenir regulando los procesos administrativos para limitar las modificaciones de cartera en los bancos.
“Aparentemente, estamos con buen pie para resistir el peligro que representa la política monetaria expansionista de los EE. UU., pero, este esperado episodio servirá también para demostrar si la política de medir fuerzas con los especuladores es una estrategia superior a la política de desincentivar o frenar la entrada de capitales con medidas más directas como la aplicación de impuestos o, simplemente, la prohibición temporal del ingreso de capitales de corto plazo”, refirió a su vez Carlos González.
Luego de preguntarse ¿Hasta que punto, una situación de crisis como la actual justifica y permite cierto grado de heterodoxia en la política económica? (los EE. UU. acaba de salir de la ortodoxia, China no lo es; Japón, Corea, Suiza y Brasil adoptaron medidas que se pueden calificar como heterodoxas en materia cambiaria), Varilias Velásquez expresó sus dudas respecto a cómo queda posicionada la política de promoción de exportaciones en el Perú (si es que existe) porque otros países son muy agresivos para promover su comercio exterior.
“El ministro de Economía ya dijo que no pueden hacer nada más por las exportaciones y que las empresas deben ser más competitivas. Si el gobierno será austero y contracíclico y no destina mayores recursos para promover el sector, si el tipo de cambio sigue a la baja, si se incrementa el precio de los combustibles, si el narcotráfico sigue inyectando más dólares a la economía; entonces, las empresas exportadoras iniciarán una carrera por su supervivencia sin una idea clara de cuántas llegarán a la meta”, concluyó Varilias.
Para tener una idea de lo que podría suceder, explicó, que si los inversionistas internacionales dirigen solamente el 1% de los US$ 75,000 millones eso significaría que ingresaría a nuestro país US$ 750 millones. Recordó que en lo que va del año, las compras de dólares por parte del BCR promedian los US$ 900 millones; por lo que si el flujo de ingreso de capitales mantiene ese promedio, el BCR tendría que comprar US$ 6,000 millones, cifra que parece estar dentro de sus posibilidades.
Reto
Indicó que considerando que el BCR tendría que esterilizar estas compras para evitar un incremento de la cantidad de dinero, le corresponde a las autoridades monetarias determinar su capacidad real de resistencia a los embates especulativos, sobre todo si nos ponemos en un escenario de ataque abierto contra el Sol en el que se dupliquen o tripliquen los flujos de ingreso de dólares.
“Nuestras autoridades, que hasta ahora han recibido el reconocimiento internacional por la conducción de la economía peruana durante la crisis internacional, enfrentan uno de sus más complicados exámenes. Lo que los exportadores esperamos es que asuman la responsabilidad de garantizar que nuestra moneda no se aprecie abruptamente”, manifestó el presidente de la ADEX, Juan Varilias Velásquez.
En ese contexto, el líder exportador lanzó varias interrogantes, la primera, sobre la capacidad de reacción de muy corto plazo por parte del BCR, MEF y la SBS: ¿Cuál es la capacidad real de resistencia que tenemos frente a una invasión de capitales especulativos?.
Explicó que por lo observado, el BCR aún tiene un amplio margen de maniobra para comprar dólares, el MEF tiene un capacidad mucho menor, casi marginal, que podría mejorar si se aplica un política de austeridad para generar un superávit; y, que la SBS puede intervenir regulando los procesos administrativos para limitar las modificaciones de cartera en los bancos.
“Aparentemente, estamos con buen pie para resistir el peligro que representa la política monetaria expansionista de los EE. UU., pero, este esperado episodio servirá también para demostrar si la política de medir fuerzas con los especuladores es una estrategia superior a la política de desincentivar o frenar la entrada de capitales con medidas más directas como la aplicación de impuestos o, simplemente, la prohibición temporal del ingreso de capitales de corto plazo”, refirió a su vez Carlos González.
Luego de preguntarse ¿Hasta que punto, una situación de crisis como la actual justifica y permite cierto grado de heterodoxia en la política económica? (los EE. UU. acaba de salir de la ortodoxia, China no lo es; Japón, Corea, Suiza y Brasil adoptaron medidas que se pueden calificar como heterodoxas en materia cambiaria), Varilias Velásquez expresó sus dudas respecto a cómo queda posicionada la política de promoción de exportaciones en el Perú (si es que existe) porque otros países son muy agresivos para promover su comercio exterior.
“El ministro de Economía ya dijo que no pueden hacer nada más por las exportaciones y que las empresas deben ser más competitivas. Si el gobierno será austero y contracíclico y no destina mayores recursos para promover el sector, si el tipo de cambio sigue a la baja, si se incrementa el precio de los combustibles, si el narcotráfico sigue inyectando más dólares a la economía; entonces, las empresas exportadoras iniciarán una carrera por su supervivencia sin una idea clara de cuántas llegarán a la meta”, concluyó Varilias.
